Luego del feriado y las elecciones que consagraron a Javier Milei como próximo presidente de los argentinos, el mercado local abre este martes para digerir el resultado electoral. Los antecedentes del lunes, seguramente, marquen el camino. En Nueva York, las acciones y bonos argentinos tuvieron una jornada de euforia que se repiten en los precios que se ven en la apertura local de este martes: las acciones de YPF y Telecom encabezan las ganancias, con alzas de 36% y 33%.
“Vimos fuertes mejoras de las acciones en Wall Street. Esto debería replicarse al menos en la apertura de mañana. Es una primera reacción de mucho optimismo y se suma a algunos inversores que estaban especulando con posiciones cortas en la Argentina y salieron a recomprarlas. Lo que el mercado percibe es una contención de los extremos que plantea Milei, con Mauricio Macri y Patricia Bullrich en la estructura”, afirmó Diego Martínez Burzaco, jefe de Estrategia de Inviú.
Para Juan José Vázquez, operador de Cohen, no está claro que la escalada de las acciones afuera se replique tal cual en la rueda porteña de este martes. “Me imagino que habrá algo de venta en acciones para tomar una ganancia parcial tras la fuerte suba que se registró en Nueva York”, anticipó.
Precisamente, las acciones argentinas en Wall Street operan con mayor cautela este martes. Ya desde antes de la apertura del mercado, en lo que se conoce como premarket, los números eran mixtos. Una vez que arrancó la rueda formal, los números pasaron a casi totalidad de rojos. Sin embargo, son pérdidas moderadas en comparación con las subas de la jornada previa. El mayor retroceso es para Edenor, que cae más de 7%.
De todos modos, mientras Milei define las primeras medidas y los nombres de su gabinete, el mercado se deja llevar por un rotundo cambio de expectativas. Así lo detalló Gustavo Neffa, operador de Research for Traders, que mencionó los dichos del presidente electo sobre la privatización de empresas públicas y una posible solución al problema de las Leliq. “Todo confluye a una reducción del déficit fiscal y a que se termina el escenario que se venía dando”, afirmó.
Los bonos argentinos en dólares subieron este lunes en Wall Street y el riesgo país recortó más de 100 unidades. Este martes, la tendencia alcista continúa y los títulos muestran alzas mayores al 1% en el exterior.
Por otra parte, con la apertura del mercado porteño llegó la reacción de la deuda en moneda local, que podría ser la más perjudicada si Milei avanzara con su idea de dolarizar la economía. Se vieron bajas en los bonos que ajustan por inflación y aumentos en aquellos que siguen al tipo de cambio oficial. Además, el Gobierno licitará este martes títulos en pesos ajustados, precisamente, por esas dos variables, en lo que será el primer test de mercado con el resultado electoral puesto.
Preocupación por el dólar y la inflación
A diferencia de los bonos y acciones, que anticiparon la euforia el lunes, la cuestión cambiaria genera más dudas entre los analistas. El dólar cripto, única variable que funcionó durante el feriado argentino, se movió en torno a los $1000 y este martes opera debajo de ese valor.
Aunque tiene un volumen acotado, es probable que ese valor sea el horizonte hacia el que se dirijan a partir de este martes las cotizaciones del dólar blue -que había cerrado el viernes en $950- y los financieros -que finalizaron en la zona de los $870 la semana pasada-. “Va a haber un salto en el contado con liquidación con respecto al viernes”, había anticipado Vázquez.
En sintonía con lo que habían previsto los analistas, el dólar blue salta $120 en la apertura y llega a $1070. Por su parte, los financieros muestran alzas más acotadas. El dólar MEP es el que más reacciona y ya supera los $880. En cambio, el contado con liquidación retrocede 2,4% y se vende por debajo de los $850.
Sobre este punto, Neffa reconoció que aumento del dólar impactará en los precios: “Es peligroso el impacto del tipo de cambio sobre la inflación. Las expectativas sobre esa variable tienen un gran riesgo de espiralizar la inflación un poquito más, que ya estimamos en el entorno de 180% o 200% para febrero. Dependerá de los nombramientos, de la política económica y las medidas”, relativizó.
En el mercado oficial, el Gobierno convalidó una suba de dos pesos tanto en el segmento mayorista como en el minorista. La incertidumbre también se refleja en un aumento en el precio del dólar futuro, que la semana pasada había bajado ante la expectativa de un triunfo del oficialismo que continuara con los controles cambiarios por un año más, como había adelantado Sergio Massa. Por el contrario, Milei habló de políticas de shock, que hacen esperar un levantamiento más rápido del cepo. Las posiciones a diciembre superaron los $800 tras la apertura de ese mercado.
